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테슬라와 에코프로 모티의 전구체 공급 계약
황금파이프: 자 아 오늘 준비된 내용 들어가도록 하겠습니다 요거 궁금하시죠 에코프로 이노베이션 상장하면 에코프로 어떻게 돼요 어 이런 얘기들이 지금 나오고 있는데 직접 계산을 해봤어요 이거는 뭐 나와 있는 콘텐츠 전혀 없을 거고요 제 콘텐츠는 그냥 제가 만드는 거니까 다예 보시면 됩니다 이거는 근데 뭐 진짜 실제 가치를 담보하는 건 아니에요 미리 말씀을 드리지만 그리고 이것 때문에 올라간다 내려간다는 거 아니고 산술적인 데이터를 토대 갖고 계산기 두드려 갖고 가지고 온 거니까 보시면 될 거 같고 에코프로 모티와 테슬라이 얘기 좀 요청이 와서 간단하게 짚고 가도록 하겠습니다 자 먼저 에코프로 모티 테슬라 계약했다 뭐 이런 얘기가 나오고 있어요 야 근데 주가는 왜 그래이 얘기가 공시를 통해서 사람들이 유출을 한 거고요 그리고 그 전에 9억짜리 시설 공시 그 이전에도 약간 테슬라 한다 안 한다 얘기들이 시장에 나왔었는데 시설 공지 딱 얘기가 나오니까 오히려 하루 반짝하고 차익 실험 매물들이 나온 그런 모습들이 지금 보여지고 있어요 그래서요 부분이
IRA와 FAOC 규제에 따른 전구체 공급 전략
황금파이프: 그 전에 기반형이 좀 됐었던게 아닌가 개인적으로 그런 생각이 좀 드는데 에코프로 그룹 사나 에코프로 머티리얼즈 미국 자동차 업체와 전구체 공급 맺었다고 4일 공시했습니다 근데 어딘지 안 나왔어요 공시를 살펴보면 공급 기간 뭐 제품명 금액 세부사항 공개가 안 돼 있고요 구체적으로 확정된 상황은 없는데 미국 자동차 기업의 요청에 따라 공급할 예정 이런 공시가 어디 있어라고 하는데 시장에선 아는 거예요 이따고 공시를 요구하는 회사가 맨더 사에 요구하는 회사가 어디가 있냐 이거는 뭐야 테슬라 깜깜이 공시를 요구하는 회사가 미국의 테슬라 밖에 없을 것이다 이런 합리적인 의심으로 들어간 겁니다
에코프로 이노베이션의 2026년 IPO 계획
황금파이프: 어제 2026년에 IPO 추진한다고 김윤태 에코프로 이노베이션 사장이 지금 암시를 했다는 거예요 그 인터 배터리에서 구체적인 IPO 2026년에 하세요라고 물었더니 어 뭐 그렇다 내년에 열심히 해 가지고 2016년은 새롭게 하겠다 한마디로 2025년도까지 올해 내년에 열심히 해고 2026년는 새로운 한해 만들어 보겠다 얘기를 한 거예요
에코프로의 지분 가치 및 상장 효과 분석
황금파이프: 에코프로는 에코프로 인호의 지분을 90% 이상 96% 이상을 지금 보유하고 있는 상황입니다 완전 자회사 수준이에요 거의 그러면 지분법 할인을 적용한다고 가정되도록 갈 수 있겠죠 지분을 이제 계산을 해 버리면 사실이 부분은 감로 들박이 나올 수 있는 구조예요 알짜 회사를 뭐 어 상장해서 껍데기만 가져간다 이런 얘기들 지금 어제부터 또 나오고 있는 건데 이게 사업부가 아니라 이미 자회사의 상장이 때문에 할인율을 적용한다 하더라도 이게 악재라고 보기는 좀 과한 부분도 있다 이렇게 보여지기도 하는데 그래서 현재 상황에 그대로 대입해 갖고 에코프로 이노베이션 상장 시에 에코프로의 가치 증가분에 대해서 지금 계산을 한번 때려 보도록 하겠습니다 지금 데이터상으로는 에코프로는 세개의 상장 자 회사하고 아 세개가 아니구나네 개구네 아네 세 개 맞구나 에코 프로까지네 개가 상장돼 있고 세개 상장 자회사 BM hn 그다음에 머티 세 개 상장 자 회사가 있고요 비상장 2개사를 거드이고 있습니다 그리고 에코프로의 시가총액은 15조 9천억원 정도 나와요 지금 에코프로 의 지분을 에코프로는 50.34 pers 가지고 있고요 에코프로 머트의 지분은 45.99 에코프로 hn 지분은 31.5% 가지고 있습니다 그럼 이거 시가 총액의 비율로 정리해 보면은 BM 12조 3천억 원 머티 1 5조 1200억 원 hn 2조 9,600 원을 그냥 단순하게 소유하고 있다고 보면 되는 거예요 그러면이 비상장사 제외하고 상장 기업 자회사이 세 개의 지분율에 따라서 시가 총액을 나눈 거를 그냥 단순 합산을 해 보니깐 20조 3,800억이 나와요 그러면은 에코프로의 지금 시가 총액이 얼마였어 아까 여기 확인 15조 9천억 원이잖아 얘네들 자회사 세 개만 지분대로 확인을 해 보니까 계산을 하니 20조 3,800억 원 그러면 아 한 22% 할인율이 적용되 있는게 아닌가 이렇게 한번 단순 계산을 해 보는 거죠 그러면은 상장 후에 에코프로 인호가 아마도 어 한 7조원 정도는 받지 않을까 최소 뭐 10조원 얘기 나오는데 너무 과한 거고요 그 보수적으로 잡아 갖고 한 3조원 예전에 프리 IPO 당시에 그랬으니까 지금 여러 가지를 따지고 봤을 때 한 7조원 정도로 잡아보면 여기다가 이제 96% 잡으면 6조 7,200억 원이 나옵니다 6조 7,200억 원에 22% 할인율을 때리면 5조 2,400원 정도가 나와요 그럼 현재 가치에서 기존대로이 지분 얘네들이 할인율을 받고 있고 기존 어 지분에 대한 할인 퍼센테이지를 그대로 적용을 해 보면 5조 2,400억원 정도의 지분법 상승이 가능 한 것으로 정리해 볼 수도 있겠죠 예 이렇게 계산을 한번 해 본 거예요 그래서 요런 식으로 그냥 데이터를 확인을 해 보시면 되는 거고 지분을 굉장히 많이 가지고 있고 할인율은 얘네들이 생각보다 그 지주사 할인을 많이 안 받고 있는 상황이에요 예 그래 가지고 요런 부분들을 좀 확인을 하시면서 보시면 되는 거고요 이게 이렇게 된다는 건 아니에요 단순하게 인호가 상장을 하면 무조건 악제가 아니라 이렇게 하나하나씩 한번 따져 보시면 더 괜찮을 것 같다라는 부분을 말씀을 드리는 거고요 참고로 어 지금 주제를 해 보니까 에코프로 CNG 같은 경우에는 상장 계획은 아직 없는 것으로 어 알려지고 당장 뭐 답변은 없는 것으로 알려지고 있습니다 이렇게 한번 정리를 해보도록 하죠